Необходимые и достаточные условия привлечения инвестиций для угледобывающего предприятия

Одним из главных преимуществ нашей компании является широкое использование научных методов при обосновании проектных решений.

Для этого «НТЦ-Геотехнология» повышает научно-методическую квалификацию сотрудников, участвует в выполнении научно-исследовательских работ. Руководители и специалисты компании имеют ученые степени доктора и кандидата наук, являются членами диссертационных советов и экспертного совета ВАК. Исследовательские работы наших сотрудников имеют целевую практическую направленность и непосредственно используются в нашей деятельности.

Наша компания проводит исследования в не только направлениях, обеспечивающих повышение качества нашей продукции и услуг, но и в  направлениях обеспечивающих повышение эффективности бизнеса Заказчика.

Исследования, проводятся как самостоятельно, так и с привлечением ведущих научно-исследовательских и проектно-конструкторских организаций.

При нашем активном и непосредственном участии подготовлены:

  • комплекс нормативно-методической и технологической документации, обеспечивающий эффективную добычу угля способом глубокого выбуривания пластов;
  • нормы технологического проектирования и типовые технологические схемы для угольных предприятий;
  • методические подходы к оценки экономической эффективности отработки месторождений твердых полезных ископаемых, обоснованию нормативов потерь,  оптимизации параметров технологических схем карьеров; оценки рынка угля.

Основные результаты наших исследований регулярно докладываются на всероссийских и международных конференциях; а также публикуются в ведущих научных периодических изданиях, монографиях и учебных пособиях. За последние годы нашими сотрудниками опубликовано более 100 печатных работ.

Достижение угледобывающими предприятиями необходимого уровня эффективности требует, как правило, значительных инвестиций, которые не могут быть обеспечены собственными источниками финансирования (амортизацией и прибылью). Поэтому многие предприятия предполагают привлечь дополнительный капитал. Состоятельность инвестиционного проекта оценивается показателями, которые может достичь предприятие в течение 3-5 лет при его реализации. Наибольшее внимание при анализе проекта уделяется технико-экономическим показателям: себестоимости продукции, производительности трудящегося, рентабельности и прибыли, доходности рабочего места. На наш взгляд, этих показателей недостаточно,

В настоящее время, в условиях продолжения приватизации и появления реальных собственников, большую значимость имеет показатель приращения капитала, абсолютное значение которого определяется как разность величин собственного капитала предприятия на начало и конец отчетного периода. С точки зрения собственника, целесообразны преобразования, которые повышают эффективность имеющегося капитала. Привлечение "дорогих" заемных средств будет оправдано только при условии использования инвестиций с высокой эффективностью.

Взаимосвязь   эффективности   инвестиций,   определяемой внутренней нормой доходности (IRR), и масштабности проекта (Ки/Кф) для некоторых предприятий при заданном уровне приращения совокупного капитала с/^12,5%1 представлена на (точки на графике соответствуют различным инвестиционным проектам, разработанным НИИОГРом совместно со специалистами предприятий).

Данная зависимость позволяет определить необходимые параметры проекта для перевода конкретного предприятия на уровень нормальной жизнедеятельности. /Сак видно из рисунка, большинство инвестиционных проектов позволяют выйти предприятиям на заданный уровень приращения капитала. Исключение составляет вариант для ОАО "Востсибуголь" (точка "2В" на рисунке), отражающий "пессимистический" сценарий развития событий. Несмотря на достаточно высокую эффективность проекта (IRR=20%), его реализация не позволяет предприятию выйти на заданный уровень эффективности капитала.

Следует отметить, что близкие по параметрам эффективности и масштабности проекты для различных предприятий обеспечивают выход на разный уровень эффективности - в зависимости от фактического уровня приращения капитала. Так, инвестиционные проекты для ОАО "Разрез Красногорский" (точки "1К" и "2К") выводят предприятие на уровень эффективности, значительно превосходящий заданный (12,5%). Близкий по параметрам вариант проекта для ЗАО "Междуречье" (точка "2М") позволяет лишь достичь заданный уровень эффективности. Равные по эффективности варианты проектов для ЗАО "Междуречье" (точки "Ш" и "2М") и ОАО "Востсибуголь" (точки "1В" и "2В") обеспечивают разный уровень эффективности совокупного капитала, что связано с различием масштабности проектов.

Таким образом, необходимым условием целесообразности инвестиций для действующего угледобывающего предприятия является повышение эффективности капитала. Главными факторами, влияющими на задаваемый уровень эффективности проекта, реализуемого на действующем предприятии, являются:

• фактический и необходимый уровни приращения капитала предприятия;

• соотношение фактического капитала предприятия и инвестируемого капитала;

• уровень риска, связанный с реализацией проекта.

Достаточным условием реализации инвестиционного проекта является обеспечение баланса экономических интересов предприятия, государства и иных заинтересованных сторон.

Оригинал: Каплан А.В., Соколовский А.В. Необходимые и достаточные условия привлечения инвестиций для угледобывающего предприятия// Проблемы реструктуризации угледобывающих предприятий: Тр. НИИОГР. Вып. 2. - Челябинск: Рекпол, 1997.